在金融市場中，絕對收益是投資者追求的目標之一，尤其是對於那些尋求穩健回報和較低波動性的投資者而言。基金作爲重要的投資工具，通過多樣化的策略來實現絕對收益。本文將深入探討基金如何實現絕對收益，並詳細解析幾種主要的絕對收益策略。
基金如何實現絕對收益
絕對收益基金的目標是在不同市場環境下都能獲取正收益，這類基金通常採用與傳統共同基金不同的投資管理技巧。爲了實現這一目標，基金經理會綜合運用多種投資策略，包括但不限於賣空交易、期貨、期權、衍生品、套利、槓桿以及非傳統資產等。這些策略旨在降低系統性風險，增強收益的穩定性。
絕對收益的策略有哪些
1.固收+策略
“固收+”策略是絕對收益基金中常見的一種策略，其核心在於“固收”和“+”兩層結構。“固收”部分主要投資於安全資產，如債券，以獲得基礎收益；而“+”部分則通過投資高風險資產，如股票、可轉債或參與打新等，來增強基金的整體收益。這種策略能夠在保證基礎收益的同時，爭取更高的潛在回報，從而降低組合的波動性。
具體實現方式：
*固收+股票：以債券爲基礎，適度配置股票，以期在震盪市中防守，在牛市中上攻。
*固收+可轉債：在債券基礎上增加可轉債投資，利用可轉債的股性增強收益彈性。
*固收+打新：通過參與新股發行，利用新股上市初期的溢價獲取穩定收益。
2.對沖策略
對沖策略是另一種重要的絕對收益策略，其核心在於通過構建多空組合來降低系統性風險。基金經理會同時買入和賣出不同資產，以鎖定收益或對沖風險。例如，一邊持有股票多頭，一邊通過做空股指期貨來對沖市場風險，從而獲取阿爾法收益（即超越市場的超額收益）。
量化對沖策略：
*量化對沖基金通過量化投資的方式構建股票組合，並利用股指期貨等工具進行對沖，以降低組合的市場風險。這種策略強調模型化和算法化，利用大數據和人工智能技術來優化投資組合。
3.大類資產配置策略
大類資產配置策略強調在不同資產類別之間進行靈活配置，以應對市場變化。基金經理會同時跟蹤研究股票、債券、打新、定增等多箇領域，根據宏觀經濟、政策走向以及市場情況，制定動態調整的配置計劃。這種策略能夠有效提高基金的適應性和靈活性，從而降低單一市場或資產類別的風險。
4.固定比例投資組合保險策略（CPPI）
CPPI策略是一種根據投資者收益期望值和風險承受能力來動態調整風險資產和低風險資產組合比例的策略。基金經理會設定一箇固定的資產配置比例，並根據市場情況定期進行調整，以保證本金安全並爭取超額收益。這種策略強調再平衡的作用，通過定期調整組合比例來保持資產配置的穩定性。
結論
絕對收益基金通過綜合運用多種策略來實現正收益和降低波動性。固收+策略、對沖策略、大類資產配置策略以及CPPI策略等都是常見的絕對收益策略。投資者在選擇絕對收益基金時，應根據自身的風險承受能力、投資目標和市場情況來選擇合適的基金產品和策略。同時，也需要注意基金的風險管理能力和投資團隊的實力，以確保基金能夠長期穩定地實現絕對收益目標。
