一、股票的綜合估值是怎樣計算的
合理估值一般是按銀行利息計算出來的，按照國外20的市盈率（即5%的股息率，高於銀行利息率）爲合理估值。
當然了，在中國國內，大盤股15倍的市盈率，中小企業25-30倍的市盈率。
至於如何算合理估值，我是這樣認爲的：
每股淨資產+每股資產公積金+年每股收益x合理的市盈率=合理的股價 （合理的市盈率也要結合行業、企業的發展來給出）
一般低估的股價，就算短時間不漲。但我個人認爲，最多兩年就能達到合理估值。最主要的是，一定要拿住了。
二、看漲看跌期權平價公式怎麼推導的
期權平價公式：
c+ ke^(-rt)=p+s
認購期權價格c與行權價k的現值之和等於認沽期權的價格p加上標的證券現價s ke^(-rt)：k乘以e的-rt次方，也就是k的現值。e的-rt次方是連續複利的折現係數。也
可用exp（-rt）表示貼現因子。
根據無套利原則推導：
構造兩個投資組合。
1.看漲期權c，行權價k，距離到期時間t。現金賬戶ke^(-rt)，利率r，期權到期時恰好變成行權價k。
2.看跌期權p，行權價k，距離到期時間t。標的物股票，現價s。
看到期時這兩個投資組合的情況。
1.股價st大於k：投資組合1，行使看漲期權c，花掉現金賬戶k，買入標的物股票，股價爲st。投資組合2，放棄行使看跌期權，持有股票，股價爲st。
2.股價st小於k：投資組合1，放棄行使看漲期權，持有現金k。投資組合2，行使看跌期權，賣出標的物股票，得到現金k
3.股價等於k：兩個期權都不行權，投資組合1現金k，投資組合2股票價格等於k。 從上面的討論我們可以看到，無論股價如何變化，到期時兩個投資組合的價值一定相等，所以他們的現值也一定相等。根據無套利原則，兩個價值相等的投資組合價格一定相等。所以我們可以得到c+ke^(-rt)=p+s。
三、金融期貨交易到底是一種怎樣的交易?摩薩得在此恭請賜教!
金融期貨（Financial Futures）指以金融工具爲標的物的期貨合約。金融期貨作爲期貨交易中的一種，具有期貨交易的一般特點，但與商品期貨相比較，其合約標的物不是實物商品，而是傳統的金融商品，如證券；貨幣、匯率，利率等。 金融期貨交易產生於本世紀70年代的美國市場，1972年，美國芝加卅商業交易所的同際貨幣市場開始國際貨幣的期貨交易。1975年芝加哥商業交易所開展房地產抵押券的期貨交易，標誌着金融期貨交易的開始。現在，芝加哥商業交易所、紐約期貨交易所和紐約商品交易所等鄙進行各種金融工具的期貨交易，貨幣、利率、股票指數等都被作爲期貨交易的對象。目前，金融期貨交易在許多方面已經走在商品期貨交易的前面，佔整個期貨市場交易量的80％以上。成爲西方金融創新成功的例證。
與金融相關聯的期貨合約品種很多。目前已經開發出來的品種主要有三大類：
（1）利率期貨，指以利率爲標的物的期貨合約。世界上最先推出的利率期貨是於1975年由美國芝加哥商業交易所推出的美國國民抵押協會的抵押證期貨。利率期貨主要包括以長期國債爲標的物的長期利率期貨和以二個月短期存款利率爲標的物的短期利率期貨。
（2）外匯（貨幣）期貨，指以匯率爲標的物的期貨合約。貨幣期貨是適應各國從事對外貿易和金融業務的需要而產生的，目的是藉此規避匯率風險，1972年美國芝加哥商業交易所的國際貨幣市場推出第一張貨幣期貨合約並獲得成功。其後。英國、澳大利亞等國相繼建立貨幣期貨的交易市場，貨幣期貨交易成爲一種世界性的交易品種。目前國際上貨幣期貨合約交易所涉及的貨幣主要有英鎊、美元、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、法國法郎、澳大利亞元以及歐洲貨幣單位等。
（3）股票指數期貨、指以股票指數爲標的物的期貨合約。股票指數期貨是目前金融期貨市場最熱門和發展最快的期貨交易。股票指數期貨不涉及股票本身的交割，其價格根據股票指數計算，合約以現金清算形式進行交割。
