「吉林化纤」XAU伦敦现货黄金交易的行情数据是从哪里来的？

首先LMBA每日的定盤價雖然是個國際黃金的權威基準價格，但LMBA現在的角色也只是一箇有權威的區域性黃金交易市場。LMBA的五大做市金商同時也是巴塞爾國際清算銀行的會員單位。每日的兩次定盤價基本就是這些做市商銀行各自頭寸的供需體現，只是換了一箇場合而已。那麼定盤價之外的交易時間裏現貨黃金價格的波動在沒有一箇集中競價的統一市場情況下是如何步調一致的呢？僅靠這幾十個頂級做市場銀行的相互報價和對外報價麼？非也！所有上面提到的現貨市場的銀行做市商（主要的掉期交易中介）、各大礦商（套期保值空頭）、對沖基金、ETF基金（投機多頭）等等大部分的重量級市場參與者，都利用黃金期貨市場來做套期保值對沖風險、或槓桿投機和價格發現。而全球黃金期貨市場中最有影響力的當屬紐約商品交易所的COMEX黃金期貨價格。COMEX黃金期貨每週五個交易日，每個交易日23小時不間斷報價。上述國際黃金現貨市場的主要做市商--各個大型銀行的現貨報價體系基本參照COMEX期金的實時價格，根據當時的黃金掉期率，再套上期現互換公式報出的。大體上公式是：期貨價—現貨價=期現差價。差價爲正=遠期升水/現貨貼水，差價爲負=遠期貼水/現貨升水，不細講了。最後，如果有小白看暈的，並且問：這些做市商（中間商）、對沖基金（多頭）、礦商（空頭），一邊在現貨市場交易、一邊在期貨市場交易是神馬意思？？現貨市場的交易體系這麼層次豐富且完備爲什麼還要緊盯跟着期貨價格？？這些問題我可以理解：首先，和最上面說過的一樣。期貨市場的作用並不是爲買賣雙方真正交易買賣的場所。而是一箇讓買賣雙方都將各自的交易訴求集中體現的擬交易場所（LMBA每日的定盤價道理和集中競價差不多），主要的目的是價格發現引導、和保值規避風險的地方。而實際的大宗買賣當然是在現貨市場來進行的，所以就這個角度而言，黃金的期現貨市場和其他大宗商品的期現貨市場作用是一樣的。所以的所以，價格生成機制也是一樣一樣的，期貨市場起到先導的價格發現機制，現貨市場需要一批大型的做市場來作爲中間人來爲買賣雙方撮合交易。

倫敦金價所以重要，與倫敦黃金XAU市場在世界黃金XAU交易中的核心地位密不可分。倫敦壟斷了世界最大產全國--南非的全部黃金XAU銷售，使得世界黃金XAU市場的大部分黃金XAU供給均通過倫敦金市進行交易。而且倫敦黃金XAU市場上的五大金商在國際上也是聲譽顯著，與世界上許多金礦、金商等擁有廣泛的聯繫；五大金商有許多的下屬公司，下屬公司又與許多商店和黃金XAU顧客聯繫，這個範圍不僅涉及倫敦黃金XAU市場，而且擴展到整個世界，加上在定價過程中，金商提供給客戶的是單一交易價，沒有買賣差價，價格比較合理，所以許多人喜歡在定價時進行交易。因此，在黃金XAU屋裏，由五大金商代表幾乎全世界的黃金XAU交易者，包括黃金XAU的供給者、黃金XAU的需求者和投機者們，決定出一箇在市場上對買賣雙方最爲合理的價格，而且整個定價過程是完全公開的。由此，在定價時進行交易的客戶可以肯定地知道這個成交價是合理的。正因爲倫敦金價有以上的特點，倫敦黃金XAU市場價格成爲世界上最重要的黃金XAU價格。

倫敦黃金XAU市場上的黃金XAU定價機制倫敦黃金XAU市場歷史悠久。早在19世紀初，倫敦就是世界黃金XAU精煉、銷售和交換的中心。1919年，倫敦黃金XAU市場開始實行日定價制度，每日兩次，該價格是世界上最主要的黃金XAU價格，一直影響到紐約以及香港黃金XAU市場的交易，許多國家和地區的黃金XAU市場價格均以倫敦金價爲標準，再根據各自的供需情況而上下波動。同時倫敦金價亦是許多涉及黃金XAU交易和約的基準價格。

倫敦的黃金XAU定價是在黃金XAU屋(GoldRoom)一間位於英國倫敦市中心的洛希爾公司總部的辦公室裏進行的。從1919年9月12日，倫敦五大金行的代表首次聚會黃金XAU屋，開始制定倫敦黃金XAU市場每天的黃金XAU價格，這種制度一直延續到了2024-09-05 。五大金行每天制定兩次金價，分別爲上午10時30分和下午3時。由洛希爾公司作爲定價主持人，一般在定價之前，市場交易停止片刻。此時各金商先暫停報價Quote，由洛希爾公司的首席代表根據前一天晚上的倫敦市場收盤之後的紐約黃金XAU市場價格以及當天早上的香港黃金XAU市場價格定出一箇適當的開盤價。