大行评级｜花旗：予Alphabet“买入”评级及目标价168美元[欧元兑换人民币汇率]

花旗研究發表報告指，Google母企Alphabet首季業績勝市場預期。公司收入錄得805億美元(撇除外匯，按年升16%)，高過市場預期約2%，營運收入爲255億美元，比市場預期高出約15%，GP每股收益爲1.89美元，同樣高過市場預期的1.51美元。該行對公司的目標價爲168美元，予“買入”評級。

報告指，最關注的是搜尋業務收入的增長，由於在線廣告環境改善，搜尋業務收入增長加快了約170個基點，至按年增14.4%，業績超出預期。YouTube收入按年升20.9%，比市場預期高出約5%，而GoogleCloud收入按年增長加速約270個基點，達到28.4%。該行注意到，Google服務錄得營運利潤率39.6%，較去年同期上升了約450個基點，而云端利潤率9.4%(升680個基點)。重要的是，Google宣佈派發每股0.20美元的現金股息，並將回購規模擴大至約700億美元。該行將會在電話會議中留意搜尋趨勢、SGE和Gemini整合、YouTube的多渠道策略、對GoogleCloud的需求(新AI產品)，以及針對RIFs和Google最近重組的費用控制。