5月13日午後，電力板塊持續走高，西昌電力(600505.SH)6天4板。截至當日收盤，甘肅能源(000791.SZ)、明星電力(600101.SH)、樂山電力(600644.SH)等個股也收穫漲停。
國盛證券在研報中指出，迎峯度夏將至，電力保供依然是首要目標，火電支撐性電源的重要性再次顯現，水電也將做出貢獻。
政策保駕護航，確保今夏電力供應
近期，部委密集發佈電力板塊利好政策。4月，、能源局、農業農村部發布《關於組織開展“千鄉萬村馭風行動”的通知》，要求在具備條件的縣(市、區、旗)域農村地區，以村爲單位，建成一批就地就近開發利用的風電項目。
能源局發佈的《2024年定點幫扶和對口支援工作要點》顯示，將指導和幫扶甘肅省通渭、清水縣、江西省信豐縣振興發展，包括加快清潔能源發展，推進風電和分佈式光伏建設，提升電力系統調節能力，鞏固提升電網保障能力，探索能源開發新模式。
同時，還發布了《電力市場監管辦法》。其中提出，電網企業按照有關規定對暫未直接參與電力市場交易的用戶實施代理購電時，可視爲電力交易主體。電力監管機構將對電力市場成員實施監管，並依法協調相關爭議。
需要說明的是，電力是現代社會發展的基石，穩定的電力供應對於保障經濟社會的正常運轉，滿足人民羣衆的基本生活需求至關重要。
爲了確保迎峯度夏電力的安全穩定供應，能源局將進一步壓緊壓實各方責任，密切跟蹤及地區的用電、來水、電煤、機組出力等情況，發現問題及時協調解決。
全社會用電需求持續增長
從電力需求的角度來看，經濟復甦疊加近期氣溫回升，市場預計未來電力負荷將會提高，也推動了電力股的走高。
能源局數據顯示，2024年季度，全社會用電量累計23373億千瓦時，同比增長9.8%，其中規模以上工業發電量爲22372億千瓦時。
其中，產業用電量達到288億千瓦時，同比增長9.7%；第二產業用電量達到15056億千瓦時，同比增長8%；第三產業用電量4235億千瓦時，同比增長14.3%；城鄉居民生活用電量3794億千瓦時，同比增長12%。
電力企業聯合會預計，2024年電力消費平穩增長，全年全社會用電量將達到9.8萬億千瓦時，同比增長6%左右。
華泰證券預測，2024年出口量或將保持兩位數增長，第二產業用電增長可能高於2023年同期水平。此外，隨着AI產業的快速發展，算力需求持續增長，預計數據有望貢獻用電量增速近1個百分點。
上述機構預測，2024年高峯時期電力供需面臨緊平衡，同時也不排除高峯時期可能會出現間歇性電力緊張的情況。
從氣溫的角度來看，報道稱，當前在冷渦影響下北方氣溫會短暫下滑，但很快又會迎來一波暖熱，5月12日前後多地氣溫將再創新高，局部地區還會出現高溫天氣。預計30℃以上的範圍將會進一步擴大。
夏季氣候對於電力負荷的影響較大。氣溫的持續升高，也將進一步推動城鄉居民生活用電需求的增長。
電力板塊或迎價值重估
信達證券認爲，經歷了多輪電力供需矛盾緊張之後，電力板塊有望迎來盈利改善和價值重估。
國盛證券在研報中指出，電力板塊依然聚焦“保供”與“消納”雙主線。隨着新能源比例的快速提升，消納問題越來越突出，催化調峯和輔助服務不斷加快建設。
具體來看，火電作爲靈活性支撐電源正處於政策紅利期，當前煤價下行，火電盈利彈性有所上升，可以關注具有高股息高分紅優勢的彈性標的。在水電/核電領域，紅利資產潛力逐步顯現，今年以來水基本面改善有望帶來水電企業盈利的改善。此外，隨着綠電交易的推進和消納問題的解決，正處於底部區域的綠色電力板塊也有望迎來拐點。
從資本市場表現看，部分電力股近期表現活躍，西昌電力走出了6天4板。根據披露，西昌電力2023年累計完成售電量32.32億千瓦時，同比上升13.81%；發電量11.01億千瓦時，同比增長18.62%；綜合線損率6.12%；未發生重特大電網、設備、火災事故。
甘肅能源是甘肅電投集團控股的上市公司，主營業務爲水力發電、風力發電和光伏發電。根據公司披露，截至2023年末，公司控股裝機容量爲353.97萬千瓦，其中，控股水電裝機容量170.02萬千瓦；控股風電裝機容量110.35萬千瓦；控股光伏裝機容量73.6萬千瓦。
