欧洲央行不会放弃最后的加息窗口？！9月三大政策利率或将上调25个基点

財經APP訊——週二（9月12日），歐元區政府債券收益率漲跌互現，貨幣市場加大對歐洲央行再次加息的押注。對於歐洲央行是否會在週四加息，投資者的看法幾乎是平分秋色，歐元短期利率(ESTR)遠期定價中加息25個基點(bps)的可能性爲45%，而前一天爲40%左右。美國銀行預計，歐洲央行本週將把三項政策利率都上調25個基點。該行的分析師承認，近期（加息的預期）非常接近，但他們相信最近的數據流支持本週加息。他們進一步指出，預計歐洲央行給出的前瞻性指引將很少，但預計他們的政策傾向更進一步。分析師預計，歐洲央行“最早”將在2024年6月降息。如果9月的通脹數據挑戰了他們通脹回落的觀點，他們可能會推遲降息的預期。貨幣市場預計歐洲央行年底前採取行動的可能性略高於80%，此後不會進一步收緊貨幣政策。週一該數字爲75%。ZEW經濟研究所的經濟景氣指數顯示，9月份德國投資者信心意外改善。野村經濟學家在一份研究報告中表示，9月份的ZEW和其他調查“支持了我們對歐元區衰退的預測”。他們補充道：“德國9月份ZEW漲跌互現，預期部分樂觀，但顯示整個歐元區持續。”歐元區基準德國10年期政府債券收益率下跌0.5個基點至2.63%。聯邦週二公佈的數據顯示，由於礦物油產品價格下跌，德國8月份批發價格連續第五個月下跌。油價近期引發了對通脹前景的擔憂。受供應前景趨緊的提振，布倫特原油期貨週二上漲約1%。分析師認爲，投資者正在爲週四的歐洲央行政策會議和週三重要的美國通脹數據做準備。ING利率策略師BenjaminSchroeder表示：“美國CPI數據的鷹派基調和歐洲央行的加息可能會給本週的前端利率帶來更大的提升，併爲短暫的曲線扁平化提供要素。”美國通脹數據可能會強化人們對美聯儲下週政策制定者會議時將維持利率穩定的看法。美聯儲最近的評論表明，美聯儲願意在9月19日至20日舉行的下一次政策會議上保持利率穩定，但尚未準備好宣佈對抗通脹的戰爭已經結束。歐元區外圍基準意大利10年期政府債券收益率下跌1.5個基點至4.38%。意大利和德國10年期國債收益率（衡量投資者對歐元區負債較多的情緒的指標）之間的利差爲174個基點，略低於兩個月來的水平。一些市場參與者預計，加速量化緊縮措施——其中包括歐洲央行減少其債券投資組合——可能會損害外圍債券價格。債券收益率與價格成反比。歐洲央行鷹派人士呼籲在當前的2024年底截止日期之前結束根據1.7萬億歐元（1.82萬億美元）的流行病緊急購買計劃（PEPP）購買的債券的再投資。