近兩年，市場上板塊輪動快、結構化行情極致演繹，投資疑聲常有，“主動基金能跑贏指數嗎？”“主動管理真的有效嗎？”主動投資，還值得相信嗎？
雖然主動權益基金有“間歇性跑輸”指數的時刻，但過往20年間（2004/12/31-2023/7/18），偏股混合型基金指數仍然較中證800指數跑出了551.27%的超額收益，主動管理在長期仍創造了專業價值。
近期，也呈現了主動權益較難跑贏指數的現象，一方面可能歸因於“弱復甦寬流動性”的宏觀背景，伴隨“主題炒作行業輪動加劇”的市場環境，給主動基金經理挖掘個股帶來了不小的挑戰。
另一方面，當板塊輪動比較快時，主動權益基金在組合和倉位配置上受到掣肘較多，熱門賽道會對其他“非熱門”賽道產生擠出效應。
主動投資的核心邏輯在於市場非有效，股價時而偏離價值——因此具備市場洞察力、分析力的投資人往往善用價值低估的機會，從而獲得高於“平均水平”的收益。
在這個充滿挑戰和機遇的環境中，學會捕捉變化，分析和識別市場趨勢，優質的主動投資管理人有望創造更大的優勢：
，超額回報。成功的主動管理大多不是偶然，如果期望實現超越市場指數的投資目標，主動選股和行業配置將成爲創造超額回報的關鍵。
第二，價值投資。尋找那些在短期內被市場低估，但長期具有堅實基礎和增長潛力的公司，有望收穫價值的兌現。主動投資也有機會覆蓋一些因市值較小而未被納入指數的優質標的，伴其一同成長。
第三，風險控制。主動型基金經理可以通過發揮主觀能動性，合理運用無法規避的市場波動。市場低迷時，控制倉位並尋找逆週期標的，進行緩衝；市場回暖時，前瞻研判並利用短期市場定價差異，力爭收益增強。
彼得·林奇管理富達麥哲倫基金的13年時間裏（1977-1990年），創造累計收益率2670%，而同期標普500回報率是537%。假設你在1977年分別投資1萬美元於麥哲倫基金、標普500指數，那麼到1990年年底，你將分別收穫27.7萬、6.37萬美元。彼得·林奇的總收益是標普500指數的近5倍。
他曾說：“我們這些主動基金經理已經戰勝市場10年、20年、30年，我認爲他們將繼續保持優勢。”
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